重点城市二手房市场“以价换量”：11月成交环比回升，价格同环比齐跌

重点城市二手房市场“以价换量”：11月成交环比回升，价格同环比齐跌

11月重点城市二手住宅市场活跃度有所回升，北京、上海、南京、武汉成交量环比增长均在两成左右，但“以价换量”现象仍在延续，年末价格调整压力有所加大。

根据中国房地产指数系统百城价格指数，2025年11月，百城二手住宅均价环比下跌0.94%，同比下跌7.95%；十大城市二手住宅均价环比下跌1.17%，同比下跌6.32%。


各城市来看，11月十大城市二手住宅价格同环比均下跌。环比方面，南京环比跌幅为1.83%；北京、天津和上海环比跌幅介于1.2%-1.5%之间；重庆（主城区）和广州环比跌幅介于1.0%-1.2%之间；杭州和深圳环比跌幅介于0.8%（含）-0.9%之间；成都二手住宅价格环比跌幅最小，为0.64%。同比方面，南京同比跌幅为11.35%；天津、广州和重庆（主城区）同比跌幅介于7%-8%之间；北京、上海、杭州和深圳同比跌幅介于4%-7%之间；成都同比跌幅最小，为1.89%。

整体来看，11月重点城市二手住宅成交量环比多实现增长，但受去年高基数影响，同比整体仍延续回落态势。趋势来看，12月中央经济工作会议定调“着力稳定房地产市场”，释放出积极政策信号，预计重点城市二手房市场交易活跃度将继续温和回升，但受去年同期高基数影响，同比或有所承压。

2025年11月单月融资规模同比增长，信用债发行规模小幅下降

2025年11月单月融资规模同比增长，信用债发行规模小幅下降中指研究院监测，2025年11月房地产行业债券融资总额为620.4亿元，同比增长28.5%。从融资结构来看，房地产行业信用债融资262.2亿元，同比下降1.6%，占比42.3%；海外债融资64.2亿元，占比10.3%；ABS融资294.0亿元，同比增长36%，占比47.4%。债券融资平均利率为2.66...